索宝蛋白（603231）新股概览，12月4日开始网上申购

沪市主板新股索宝蛋白将于12月4日开始网上申购，申购代码为732231，中签号公布日为12月6日。

宁波索宝蛋白科技股份有限公司,Solbar是特种植物蛋白的全球领导者,致力于将植物蛋白的天然宝藏带入食品和饮料、营养和膳食补充剂市场。宁波索霸蛋白科技有限公司成立时更名为宁波索霸食品有限公司,是以色列实业集团于2003年在宁波保税区注册的外商独资企业,2005年投产。2012年更名为CHS宁波蛋白质食品有限公司,2016年2月起更名为宁波索宝蛋白质科技有限公司。宁波索宝位于宁波保税区兴业路12号,注册资本14359万元,占地面积16924平方米,现有员工140余人。Solbar致力于对中国非转基因大豆、豌豆等进行深加工,以提高植物蛋白的功能性和口感,进一步满足人类对健康和营养的需求。Solbar的销售机构通过广泛的分销商网络和直接向跨国客户销售服务,为全球50多个国家/地区提供服务。公司主营业务为食品生产;食品经营;植物蛋白及相关产品、豆制品及膨化食品的研发;提供与公司产品相关的技术和售后服务;自营和代理各类货物和技术的进出口(但国家限定经营或禁止进出口的货物和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为非转基因大豆种植户及大豆经销商，产业链下游为食品制造业。

客户集中度方面，报告期各期，公司向前五大客户销售收入占各期营业收入的比例分别为23.75%、19.49%、18.41%和17.51%。

报告期内，公司主要从事大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售，所处行业属于“农副食品加工业”。2015-2021年，全球植物蛋白市场呈现平稳增长态势，年复合增长率为9.47%。2021年，全球植物蛋白市场规模为63亿美元。预计到2028年底，全球植物蛋白市场规模将达到113亿美元，2021-2028年的复合年增长率为8.70%。Business Wire预言，植物蛋白质将会占据整个蛋白质市场的1/3。此外，QY Research预测，在2020-2026年间，全球大豆蛋白市场将以3.4%的年复合增长率增长，到2026年，达到288亿元人民币的规模。

近年来，大豆蛋白不断得到国内及国际市场的青睐，行业在前几年经历快速发展期。受政策引导，国内市场逐渐从无序竞争向多元化、高端化发展，缺少技术支撑的中小企业逐步退出市场，具备资源及核心技术优势的龙头企业成为我国大豆蛋白行业的领头羊。未来大豆蛋白行业头部企业市场份额将逐步稳定，尾部中小企业间市场竞争仍旧激烈。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：双塔食品、金龙鱼、嘉华股份

索宝蛋白2023年三季报显示，公司主营收入12.88亿元，同比下降5.49%；归母净利润1.19亿元，同比下降4.07%；扣非净利润1.15亿元，同比下降5.05%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4.41亿元，同比下降4.31%；单季度归母净利润4473.2万元，同比上升14.56%；单季度扣非净利润4412.29万元，同比上升18.19%；负债率25.14%，投资收益34.84万元，财务费用-3.58万元，毛利率13.85%。