冲刺A股“燕窝第一股”取消上会

厦门燕之屋生物工程股份有限公司（下称“燕之屋”）披露招股说明书，于2022年9月22日在上交所主板首发上会，但是，上会前一晚（21日晚），燕之屋却临时撤回了IPO申报材料，发审委决定对其取消审核。募资10.19亿元，主要用于生态产业园建设、营销、研发和补充流动资金。

燕窝是否是“智商税”

2020年，网红主播辛巴带货燕窝“翻车”，被鉴定为“假燕窝，真糖水”，燕窝的营养价值以及燕窝是不是智商税等话题，再次引发热议。

而对于燕窝智商税的质疑，国家高级食品检验师王思露表示，燕窝并不神奇，大家需要“识别真相”，从它的营养配比来看，燕窝并没有什么特别之处，“想靠燕窝大补的人，还不如多吃点肉类、蛋类、奶类食品，不仅蛋白质含量高，关键还便宜。”

王思露还提到一点，很多商家会说燕窝中含有排毒养颜的物质，即“唾液酸”，唾液酸占到燕窝干物质重量的3%—15%，经过测定是有一些保健作用，“但有一点需要注意，平时大家服用燕窝中唾液酸的含量和科学实验检测中给小白鼠投入的数量完全无法相提并论。”

王思露直言，不要被所谓的“保健食品”忽悠，最平常的食材才最靠谱，吃燕窝不会治病，也不会有神奇的作用。

此前，证监会在对燕之屋招股书的反馈意见中表示，燕之屋先前的代言人刘嘉玲宣称，其保养秘诀是“吃燕窝只选燕之屋碗燕”，称自己“每天吃一碗燕之屋的碗燕”；在一些宣传燕之屋燕窝的广告中也写到，清朝的皇帝因食用燕窝而长寿，慈禧太后也靠燕窝进行滋补，使得太后年过六旬容颜依旧……要求燕之屋具体列表说明：关于燕窝的营养价值介绍等相关材料、数据来源，是否有权威出处，是否存在虚假宣传等合规风险等，公司是否因此受到行政处罚。

不过，燕之屋在更新的招股书中，并没有对此作出解答。到底是“心虚”还是其他原因我们不得而知。

分红又募资补血，有圈钱嫌疑

从2019年到2021年10月，燕之屋进行了五次现金分红，分红总金额合计含税为2.5亿元。最后一次分红出现在2021年4月份，导致2021年上半年末货币资金较2020年末减少了19.7%至1.22亿元。

此次IPO，燕之屋计划募资10.2亿元，4.5亿元用于生态产业园建设项目；1.64亿元用于燕之屋研发中心升级建设项目；2.13亿元用于营销网络建设及品牌推广项目；1.9亿将用于补充流动资金。

前面大手笔分红，如今又募资补流，燕之屋是否在借助IPO进行圈钱我们不得而知。若募集资金不足，是否又会影响正常经营？

商标诉讼尚未结束

招股书显示，燕之屋目前尚有一起未决诉讼——其与东阿阿胶等企业的燕窝代工厂燕之初健康美（厦门）食品有限公司（以下统称“燕之初”）的商标争议审理仍未完结，目前这场诉讼历时已超过5年。

该起纠纷发端于2017年，燕之屋针对“燕之初”与其品牌存在相似等事项向商标评审委员会提出宣告“燕之初”商标无效的请求，彼时燕之屋该申请获得了支持。但燕之初于2020年向北京知识产权法院提起行政诉讼，要求撤销上述裁定，这一又要求得到北京知识产权法院的支持。

但燕之屋并不服从这一判决，其向法院再次提起诉讼，并指出：“燕之初公司与燕之屋公司同处厦门市，易造成相关公众混淆误认，已对引证商标（燕之初）造成实际影响。”

但燕之屋的二审结果仍是败诉而归，其又向最高法院就该事项向燕之初提起诉讼。截至2022年5月，该案件仍在审理中。

这场况日持久的诉讼结果究竟将如何演绎，而这是否将对其业绩造成潜在的冲击，是否会成为IPO之路的绊脚石？