嘉曼服饰：强大的设计研发能力打开童装市场的领先之路

                                  北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称“嘉曼服饰”）将于2022年9月9日在深交所创业板挂牌上市，首次公开发行不超过2700万股。本次发行的保荐机构为东兴证券股份有限公司。发行人的股票简称为“嘉曼服饰”，股票代码为“301276”,本次发行价格为40.66元/股。

嘉曼服饰是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推 广、直营与加盟销售等核心业务环节。公司产品覆盖 0-16 岁（主要为 2-14 岁）的 男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。

嘉曼服饰作为拥有 20 余年童装研发设计、运营推广、销售经验的企业，较强的设计研发能力是公司的核心优势之一。其积累了深厚的童装设计研发经验，熟悉国内消费者的穿着习惯和消费理念，并拥有了一支经验丰富的设计团队。嘉曼服饰的设计中心针对自有品牌“水孩儿”和授权品牌“暇步士”、“哈吉斯”分别 组建了不同的设计组，鼓励每一位设计师表达自己的设计理念，但同时也要求设 计师精准把握不同品牌的风格定位，使公司的各个品牌之间形成协同发展效应和 差异化竞争优势。公司设计团队通过不断调研国内外市场，及时洞察不同品牌目 标消费者的需求，坚持自主设计和不断吸收最新流行元素，每年开发的产品达数千款，使公司的产品具有较强的市场竞争力，通过不断维护和扩大客户群体，提高了消费者对品牌的认同感和忠诚度。

招股书显示，报告期内，嘉曼服饰营业收入分别为89,651.80万元、104,347.33万元、121,442.59万元；净利润分别为8948.38万元、11,883.51万元、19,468.62万元；经营活动产生的现金流量净额分别为13383.62万元、19,418.93万元及20,547.26万元。

嘉曼服饰营收净利润逐年上涨，近三年营业收入复合增长率领跑同行业可比公司。同时，嘉曼服饰毛利率高于行业均值，扣非加权平均净资产收益率领先同行，盈利能力突出。

嘉曼服饰采取多品牌、差异化运营策略，产品覆盖了中端、中高端和高端童装市场，涵盖了成熟品牌、发展品牌、初创品牌三个梯度；构建了线上与线下、直营与加盟的多元化全渠道销售模式。通过多品牌差异化发展和线上线下、直营与加盟渠道并行的发展战略，嘉曼服饰产品已形成对童装市场多维度、深层次的渗透，具备持续的滚动式发展潜力。

在研发投入方面，嘉曼服饰持续加大研发活动投入。截至2021年12月31日，嘉曼服饰拥有52名设计人员，其中本科及以上学历人数占比为75%，，大专及以上学历人数占比为98.08%，设计人员整体素质高。

多年来，嘉曼服饰积累了丰富的充分体现旗下品牌设计理念和风格的版型数据库、包含产品工艺单、样衣图片和灵感来源的设计元素数据库，两大数据库作为其重要的技术资产，可帮助设计师更加深刻理解嘉曼服饰各个品牌的文化内涵和风格定位，也可使新加入的设计师更加快速、精准把握产品的设计方向，保障了其自主设计的高效和可持续性。

强大的设计研发能力使得嘉曼服饰能够通过不断调研国内外市场，及时洞察不同品牌目标消费者的需求，持续高效地开发出广受市场认可的新款产品。

嘉曼服饰凭借较强的创意设计能力、运营模式和营销方式方面的创新能力，保持或提升了自有品牌、授权经营品牌和 bebelux 高端品牌集合店的品牌影响力，实现了良好的销售业绩。

目前童装行业市场发展前景良好，全面二胎政策提升了下游市场需求，嘉曼服饰表示，将以上市融资为发展的历史性机遇，把握童装行业飞速成长的脉搏，秉承“童装不仅要带给孩子时尚，而是要通过时尚带给孩子快乐及快乐的生活”的产品理念，致力于打造适合不同应用场合的儿童时尚休闲服饰，以“直营+加盟+电商”综合发展为核心业态，线下线上无缝整合，采取旗舰店、集合店、专卖店复制扩张的方式，电商平台同步运营，“根植北京、迈向全国”，把公司丰富的产品线和品牌系列推广至全国。