3年亏损353亿,为什么滴滴称霸中国网约车市场还是难盈利

滴滴IPO,市值或达上千亿美元

有过21轮融资经历的滴滴终于迎来了它的上市,根据其招股书披露:截至今年一季度末过去的12个月,滴滴分别拥有4.93亿年活跃用户与1500万年活跃司机,日均4100万单交易,GMV达到3410亿人民币。

2018至2020这三年,营收分别为1353亿元、1548亿元和1417亿元,净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元,即便滴滴在中国网约车市场拥有了垄断地位,其过去三年的净亏损也高达353亿元。

2021年第一季度实现了54.8亿元的净利润,之所以扭亏为盈,是因为分拆了亏损严重的橙心优选以及确认了很大一笔投资收益,这样的盈利不具备持续性,严格来讲,滴滴当下的盈利能力还是不高。

估值方面,滴滴的市值可能达到700亿甚至上千亿美元,作为对比,Uber的市值已经超过了九百亿美元,2021年第一季度Uber月活跃用户数达到了9800万,而同时期滴滴的月活跃用户已经达到了1.56亿;2018至2020年这三年,前者的营收分别为112亿美元、130亿美元以及111亿美元,而同时期滴滴的营收换算成美元,分别约等于211亿美元、241亿美元以及221亿美元。

垄断中国网约车市场却还是难盈利

许多人认为,当一家公司在某个行业达到绝对垄断地位后,便获得了操纵市场价格的能力,从而能为自己获得高额利润,但滴滴的情况却并不如此,它虽然拥有垄断的市场地位,占据国内网约车市场超过90%的份额,但过去三年的净亏损高达353亿元,这是什么原因呢。

当一个行业的客户在选择产品时,优先考虑的是价格而非品牌,那么这个行业的公司盈利能力就会受到限制,比如你打算坐飞机去另一个城市,不同的航空公司提供不同的机票价格,你可能会倾向选择机票价格最低的航空公司,航空公司之间经常有价格战,利润自然会受到影响,因此航空公司并不算好生意,反而机场的盈利能力要比航空公司更为稳定。

网约车市场也是类似,滴滴拥有如今的垄断地位,几乎靠的是早期疯狂烧钱打补贴战而抢到的市场份额,只要滴滴的竞争对手,愿意烧钱补贴用户与司机,马上就能从一个地区获得大量用户。

假如滴滴从一个地区每月能获得1个亿的净利润,当它的竞争对手宣布在该地区开始补贴活动后,那么接下来滴滴不仅会失去每个月1个亿的净利润,还得投入一大笔钱与竞争对手开启补贴大战挽留司机与用户,因此即便获得了垄断地位的滴滴,其盈利能力并没有大家想的那么强大,并没有强大的护城河能阻挡竞争对手。

一个好消息是,滴滴的网约车业务还是扭亏为盈了,但坏消息是,滴滴还得为其他业务投入巨额资金,比如需要长期高投入并且短时间内难以见到回报的自动驾驶,此前专做社区团购的橙心优选也是亏损严重,因此整个滴滴集团目前还是难以获得稳定的盈利。

无人驾驶技术将颠覆网约车市场格局

在商业史上,新技术的出现颠覆旧市场格局的情况并不少见,比如智能手机让苹果超越了昔日看起来不可战胜的诺基亚,因特网的普及让自媒体收获了比传统纸媒更多的关注,网约车的诞生也完全颠覆了出租车行业,但如今的网约车市场格局,在可预见的未来也将被自动驾驶完全改变。

这两年电动车市场发展得如火如荼,除了几家耳熟能详的的造车新势力,还有诸多IT巨头包括小米、阿里、华为、百度、360等都以各种方式进入了这个行业,自动驾驶将是大势所趋。

若干年后,任何一家掌握了成熟自动驾驶技术的汽车厂商,都有能力拿出一部分汽车投入网约车市场,与滴滴正面竞争,而一辆自动驾驶汽车的运营成本,基本都在电费与折旧上,因此一辆能自动驾驶的网约车提供的服务,其价格要比人工驾驶的出租车低的多得多,能够以极快的速度抢占滴滴的市场份额,整个网约车市场格局也将被颠覆。

滴滴也在斥巨资研究自动驾驶,但当下滴滴平台上有超过1500万名活跃的网约车司机,用技术让上千万名司机下岗,滴滴也将会面临社会舆论的压力,而汽车厂商直接在市场上投放汽车,则没有舆论方面的问题。在自动驾驶时代到来之前,滴滴还得解决稳定盈利的问题,并且源源不断地投入资金开拓新业务与开发新技术,已经取得垄断地位的滴滴,还有一条坎坷的路要走。


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